横河精密： 宁波横河精密工业股份有限公司2024年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告

　　横河精密: 宁波横河精密工业股份有限公司2024年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告

　　证券代码：300539证券简称：横河精密公告编号：2024-008

　　转债代码：123013转债简称：横河转债

　　宁波横河精密工业股份有限公司

　　方案的论证分析报告

　　二〇二四年一月

　　宁波横河精密工业股份有限公司（以下简称“公司”、

　　“发行人”、

　　“横河精密”）

　　召开第四届董事会第十四次会议审议通过了公司2024年向特定对象发行A股股

　　（以下简称“《注册管理

　　”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司董事会编制了本次向特定

　　为进一步扩大生产经营规模、增强核心竞争力、万博max体育官方网站实现公司的持续健康发展，

　　根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《公司章程》《注册管

　　理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟实施向特定对象发行股

　　票计划，募集资金总额不超过58,800.00万元（含本数），用于谢岗镇横河集团华

　　（本论证分析报告中无特别说明，相关用语与《宁波横河精密工业股份有限

　　公司2024年向特定对象发行A股股票预案》具有相同含义）

　　公司本次向特定投资者发行A股股票募集资金总额不超过58,800.00万元

　　，扣除发行费用后，募集资金净额拟投入以下项目：

　　单位：万元

　　序号项目名称项目总投资募集资金使用金额

　　合计59,355.6758,800.00

　　在上述募集资金投资项目的范围内，公司可根据项目的进度、资金需求等实

　　际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整，募集资

　　金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，

　　募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资

　　公司长期深耕精密模具、精密零组件产品的研发设计和生产制造，凭借多年

　　经营积累的客户渠道优势、研发创新优势和产能规模优势等，现已成为国内智能

　　家电制造和汽车零部件领域具有一定知名度和行业影响力的系统方案解决商。万博max体育官方网站近

　　年来，公司围绕模具和精密注塑件核心工艺技术稳步发展主营业务，产品竞争力

　　不断增强，在保持智能家电零部件配套业务稳健发展的基础上，锚定具有市场发

　　展潜力和空间的新能源汽车产业，推出智能座舱结构件、执行器以及汽车内外饰

　　轻量化材料等新产品，助力公司拓展业务领域、完善产品体系，成为公司新的利

　　模具和注塑制品是我国基础性产业，广泛应用于国民经济各个行业，在汽车、

　　家电、通信、万博max体育官方网站医疗、电子电气、轨道交通、精密仪器、家居建材、安防、航天航

　　空、军工等诸多领域发挥着不可替代的作用。随着下游应用领域产业结构逐步转

　　型升级，产品种类更加丰富多样，应用场景持续拓宽，尤其是高端应用领域市场

　　不断扩大，保障了模具和注塑产品的市场需求仍然具有较大的增长空间，行业整

　　家电行业对改善我国居民生活质量、促进社会经济发展具有重要作用。随着

　　家电产品智能化、集成化、网联化、数字化水平不断提高，在现阶段存量市场竞

　　争中，结构升级成为新的行业增长驱动力，更新换代和消费升级成为主导需求。

　　强调增加智能家电消费，推动数字家庭发展。并且陆续推出多项指导意见，旨在

　　家电产业结构转型升级将有望催生行业迎来新一轮市场发展机遇，消费应用

　　近年来，在国家产业支持政策和消费补贴政策的双重推动下，新能源汽车在

　　我国的渗透率不断提升，各大传统车企纷纷加大新能源汽车市场布局。根据《中

　　国汽车工业协会》数据统计，2022年我国新能源汽车的销量达到688.70万辆，

　　同比增长95.60%；2023年我国新能源汽车产销持续向好，1-11月累计实现产销

　　量分别为842.6万辆和830.4万辆，同比分别增长34.5%和36.7%，市场占有率

　　达到30.8%。由此可见，我国新能源汽车市场正保持高增长态势。

　　规划到2025年，我国新能源汽车竞争力将明显提高，销量占当年汽车总销量的

　　流，公共领域用车全面电动化。随着新能源汽车市场规模快速增长和持续渗透，

　　催生更多对车辆内饰科技智能化和豪华感的市场需求，为汽车注塑零部件细分市

　　本次发行募集资金将用于公司慈溪总部生产基地的改扩建和华南总部的新

　　建项目，通过新增产线、引入先进自动化设备以及招募技术与生产人员，全面提

　　升公司在汽车零部件领域的配套生产能力。项目投产后，公司将重点聚焦智能座

　　舱结构件、执行器以及汽车内外饰轻量化材料产品上的技术创新和产能释放，继

　　续巩固和丰富产品体系，优化生产工艺，提升定制化开发能力，满足不断增长的

　　客户需求，为公司拓展汽车零部件业务，进一步巩固市场地位，实现产品发展战

　　公司华南总部新建项目将由全资子公司东莞横河作为实施主体，因公司深圳

　　燕川生产基地拆迁导致产能存在缺口，亟需恢复和建立能够覆盖珠三角汽车产业

　　集群配套能力的产能规模。同时，珠三角是我国新能源汽车智能技术开发的核心

　　集聚区域，汇集了国内多家知名新能源汽车品牌制造基地，也是公司市场开拓的

　　重点区域。公司通过围绕目标客户打造配套生产线，以提升本土化服务优势，拓

　　展销售渠道，提高客户服务响应速度，降低跨区域运输和管理成本，强化综合竞

　　本次发行募集资金到位后，可进一步优化公司资产负债结构，有助于缓解公

　　司流动资金压力，降低财务风险。随着公司业务规模的进一步扩张，公司自有资

　　金已不能满足公司快速发展的资金需求，募集资金能够助力公司现有业务扩张和

　　新产品领域战略布局，抓住下游产业快速发展的机遇，提升公司经营稳定性，并

　　（一）本次发行股票的种类和面值

　　本次发行股票的种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1

　　（二）本次发行股票的必要性

　　本次发行募集资金拟用于谢岗镇横河集团华南总部项目、慈溪横河集团产业

　　园产能扩建项目和补充流动资金。上述项目围绕公司主营业务展开，有助于公司

　　扩大经营规模，提升市场占有率，增强公司抗风险能力，从而进一步提升盈利水

　　由于上述募集资金投资项目所需资金规模较大，公司使用自有资金或进行债

　　务融资进行前述投入，可能为公司带来较大的资金压力。因此，公司选择本次向

　　银行贷款等债务融资方式的融资额度相对有限，且会产生较高的财务成本。

　　若完全借助债务融资，一方面将会导致公司的资产负债率提高，加大财务风险；

　　另一方面较高的财务费用将会影响公司利润，降低公司资金使用的灵活性，不利

　　通过本次向特定对象发行股票，可以增加公司的所有者权益，降低公司资产

　　负债率，优化资本结构，降低公司的财务风险。通过本次向特定对象发行股票募

　　集资金，公司的资金实力将获得较大提升，为公司经营提供有力的资金支持，有

　　利于巩固和提升公司的市场地位，提升公司的综合竞争力，为公司的健康、稳定

　　综上，公司本次向特定对象发行股票募集资金具有必要性。

　　本次发行对象不超过35名（含35名），为符合中国证监会规定的法人、自

　　然人或者其他合法投资组织。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构

　　投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个

　　最终发行对象将在本次发行经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同

　　意注册后，由公司董事会根据询价结果，与保荐机构（主承销商）协商确定。若

　　本次发行对象的选择范围符合《注册管理办法》等法律法规的相关规定，选

　　本次发行的发行对象数量不超过35名（含35名），发行对象的数量符合《注

　　本次发行对象应当具有一定的风险识别能力和风险承担能力，并具备相应的

　　资金实力。本次发行对象的标准符合《注册管理办法》等法律法规的相关规定，

　　本次发行的定价基准日为公司本次向特定对象发行股票的发行期首日。

　　本次向特定对象发行股票采取询价发行方式，发行价格不低于定价基准日前

　　均价=定价基准日前20个交易日公司股票交易总额/定价基准日前20个交易日公

　　本次发行的最终发行价格将在公司本次发行申请获得深圳证券交易所审核

　　通过并经中国证监会作出同意注册决定后，由董事会根据股东大会的授权，和保

　　荐机构（主承销商）按照相关法律法规的规定和监管部门的要求，根据发行对象

　　若公司股票在本次发行的定价基准日至发行日期间发生派发股利、送红股、

　　公积金转增股本等除权除息事项，本次发行底价将作相应调整。调整方式如下：

　　派发现金同时送红股或转增股本：P1=（P0-D）/（1+N）

　　其中，P0为调整前发行底价，D为每股派发现金股利，N为每股送红股或

　　本次发行的定价原则和依据符合《注册管理办法》等法律法规的相关规定，

　　本次发行的定价方法和程序均根据《注册管理办法》等法律法规的相关规定，

　　已由发行人第四届董事会第十四次会议审议通过，并在交易所网站及指定的信息

　　披露媒体上进行披露。本次向特定对象发行股票方案尚需提交公司股东大会审议。

　　本次发行的定价方法和程序符合《注册管理办法》等法律法规的相关规定，

　　综上所述，本次发行定价的原则、依据、方法和程序均符合相关法律法规的

　　（一）本次发行符合《证券法》第九条和第十二条的规定

　　本次发行符合《证券法》第九条的规定：非公开发行证券，不得采用广告、

　　本次发行符合《证券法》第十二条的规定：上市公司发行新股，应当符合经

　　国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，具体管理办法由国务院证券

　　公司不存在下列不得向特定对象发行股票的情形，符合《注册管理办法》第

　　（1）擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可；

　　（2）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者

　　相关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示

　　意见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意

　　见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组

　　（3）现任董事、监事和高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，

　　（4）上市公司及其现任董事、监事和高级管理人员因涉嫌犯罪正在被司法

　　（5）控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资

　　（6）最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法

　　公司本次发行股票募集资金符合《注册管理办法》第十二条的规定：

　　（1）符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定；

　　（2）除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直

　　（3）募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他

　　企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公

　　上市公司向特定对象发行证券，发行对象应当符合股东大会决议规定的条件，

　　上市公司向特定对象发行股票，发行价格应当不低于定价基准日前二十个交

　　向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。上市公司应当以不低于发

　　向特定对象发行的股票，自发行结束之日起六个月内不得转让。发行对象属

　　于本办法第五十七条第二款规定情形的，其认购的股票自发行结束之日起十八个

　　第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见—

　　—证券期货法律适用意见第18号》（以下简称“《证券期货法律适用意见第18

　　公司本次发行符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定：

　　公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资的情形，符合《证券期货

　　法律适用意见第18号》关于《注册管理办法》第九条的理解与适用规定。

　　上市公司申请向特定对象发行股票的，拟发行的股份数量原则上不得超过本

　　次发行前总股本的百分之三十。上市公司申请增发、配股、向特定对象发行股票

　　的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于十八个月。

　　前次募集资金基本使用完毕或者募集资金投向未发生变更且按计划投入的，相应

　　间隔原则上不得少于六个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、向特定对象

　　发行股票，上市公司发行可转债、优先股、发行股份购买资产并配套募集资金和

　　公司本次向特定对象发行的股份数量不超过本次发行前公司总股本的30%，

　　符合上述规定。公司前次募集资金到位日为2018年8月1日，本次向特定对象

　　券期货法律适用意见第18号》关于《注册管理办法》第四十条“理性融资，合

　　通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式

　　募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式

　　募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分

　　之三十。对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超

　　过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超过部分原则上应当用于主营业务相

　　本次发行用于补充流动资金和偿还债务的比例不超过募集资金总额的30%，

　　符合《证券期货法律适用意见第18号》关于募集资金用于补流还贷如何适用《注

　　《上市公司证券发行注册管理办法》第十条规定，上市公司及其控股股东、

　　实际控制人最近三年“存在严重损害上市公司利益、投资者合法权益、社会公共

　　利益的重大违法行为”的，不得向不特定对象发行股票；第十一条规定，上市公

　　司“控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资者合法

　　权益的重大违法行为”的，或者上市公司“最近三年存在严重损害投资者合法权

　　公司及其控股股东、实际控制人最近三年不存在上述重大违法行为，符合《证

　　券期货法律适用意见第18号》关于《注册管理办法》第十条和第十一条的重大

　　本次向特定对象发行股票已经获得公司第四届董事会第十四次会议审议通

　　过，且已在深圳证券交易所网站及指定的信息披露媒体上进行披露，履行了必要

　　的审议程序和信息披露程序。本次向特定对象发行股票方案尚需取得公司股东大

　　会批准、深圳证券交易所审核通过和中国证监会对本次向特定对象发行作出同意

　　综上所述，公司不存在不得发行证券的情形，本次发行符合《注册管理办法》

　　等法律法规的相关规定，发行方式亦符合相关法律法规的要求，审议程序及发行

　　本次发行方案充分考虑了公司目前所处的行业现状、未来发展趋势以及公司

　　整体战略布局的需要，将有助于公司加快实现发展战略目标，有利于公司业务规

　　本次向特定对象发行股票方案及相关文件在深圳证券交易所网站及指定的

　　本次向特定对象发行将严格遵守中国证监会相关法律法规及《公司章程》的

　　规定，在董事会审议通过后提交股东大会审议。公司将召开审议本次发行方案的

　　临时股东大会，全体股东将对公司本次发行方案按照同股同权的方式进行公平的

　　表决。股东大会就发行本次向特定对象发行相关事项作出决议，必须经出席会议

　　的股东所持表决权的三分之二以上通过，中小投资者表决情况应当单独计票且关

　　综上所述，本次发行方案已经过董事会审慎研究，认为该发行方案符合全体

　　股东利益；本次向特定对象发行方案及相关文件已履行了相关披露程序，保障了

　　股东的知情权，同时本次向特定对象发行股票的方案将在临时股东大会上接受参

　　（一）本次向特定对象发行股票对原股东权益或即期回报摊薄的影响

　　本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过58,800.00万元（含本数）。

　　管理层的详细论证，符合公司的发展规划，有利于增强公司的资本实力，提高公

　　本次发行完成后，公司的总股本和净资产将会增加，但募集资金投资项目产

　　生经济效益需要一定的时间，短期内难以释放全部利润，从而导致公司的每股收

　　为保护投资者利益，保证本次发行募集资金的有效使用，有效防范即期回报

　　被摊薄的风险，提升公司经营业绩，实现公司业务的可持续发展和对股东的合理

　　为保障公司规范、有效使用募集资金，公司将根据《公司法》

　　《证券法》

　　《注

　　《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监

　　管要求》以及公司《募集资金管理制度》等有关规定，对募集资金进行专户存储、

　　使用、管理和监督。本次向特定对象发行募集资金到位后，公司董事会将持续监

　　督公司对募集资金进行专项存储、保障募集资金用于指定的用途、定期对募集资

　　金进行内部审计、配合监管银行和保荐机构对募集资金使用的检查和监督，确保

　　董事会已对本次发行募集资金投资项目的可行性进行了充分论证，募投项

　　目符合国家产业政策、行业发展趋势及公司未来整体战略发展方向，具有较好的

　　市场前景和盈利能力。本次募集资金到位后，公司将加快推进募投项目建设，提

　　高资金使用效率，争取募投项目早日达产并实现预期效益，增强未来几年的股东

　　《证券法》

　　《上市公司治理准则》等法律、法规和

　　规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，持续完善内控制度建设，为公司发

　　展提供制度保障。同时，公司将进一步加强企业经营管理和内部控制，优化预算

　　管理流程，降低运营成本，全面有效地控制公司经营和管控风险，提升整体经

　　公司按照《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》

　　《上市公司

　　监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关规定，结合公司实际情况，制定

　　了《宁波横河精密工业股份有限公司未来三年（2024-2026年）股东分红回报规

　　，对公司利润分配、未来分红回报规划作出了明确规定，充分维护了公司股

　　东依法享有的资产收益等权利，完善了董事会、股东大会对公司利润分配事项的

　　决策程序和机制。本次向特定对象发行完成后，公司将严格执行现行分红政策，

　　在符合利润分配条件的情况下，积极给予投资者合理回报，加大落实对投资者持

　　综上所述，本次募集资金使用用途符合未来公司整体战略发展规划以及相关

　　政策和法律法规，公司本次向特定对象发行股票具备必要性与可行性，本次向特

　　定对象发行股票方案公平、合理。本次募集资金投资项目的实施，有利于提升公

　　司整体竞争实力，增强公司可持续发展能力，为公司发展战略目标的实现奠定基

　　宁波横河精密工业股份有限公司

　　董事会

　　证券之星估值分析提示横河精密盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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